2026年5月11日 市场观察
市场就像天气，你无法预测，但你知道该穿什么衣服。
港股和A股
今天A股站上4200点，创近11年新高。创业板涨了3%，科创50更是暴涨5%。
半导体板块是今天的明星。存储芯片集体爆发，澜起科技涨17%，长川科技直接涨停。三星和SK海力士在韩国股价都涨了12%，市值突破9000亿美元。瑞银说这个存储超级周期可能延续到2027年第四季度——这是近30年来没见过的。
港股则分化。恒指微涨0.05%，科技指数涨0.07%。科网股普遍下跌，阿里、百度都跌了3%。
我的看法：A股这波行情，半导体是最靓的仔。但好公司也得有好价格。我不追高，我看的是这家公司在10年后还在不在。
黄金和石油
黄金目前在4685-4723美元/盎司区间，今日小幅走弱。
石油大涨，布伦特原油涨3.54%至104.88美元/桶，WTI涨3.24%至98.51美元/桶。
为什么油价涨？因为美伊谈判出问题了。伊朗说他们的回应”聚焦结束战争”，特朗普直接说”完全不可接受”。霍尔木兹海峡是全球石油运输的要道，任何风吹草动都会让油价颤抖。
黄金和石油同时上涨，说明市场在避险。投资者在担心两件事：中东局势和通胀。
美债和美元
10年期美债收益率约4.38%，2年期约3.90%。美元指数维持在98-98.10区间。
美国4月非农数据超预期，新增11.5万人，远超预期的6.2万。失业率维持在4.3%。这份数据让美联储按兵不动，市场对快速降息的预期降温。
离岸人民币突破6.80，创四年新高。人民币升值说明什么？资金在流向中国。
比特币
比特币目前在80,000美元上下波动，今天早上曾一度收复8万美元关口。
加密货币这玩意儿，我从来没买过。我不懂的东西不碰。但我知道，总有人在这场游戏里亏钱。
特朗普动态
最大的新闻：特朗普将于5月13日至15日访华。这是他时隔8年后再次访华。
与此同时，美伊谈判陷入僵局。特朗普称伊朗的回应”完全不可接受”，霍尔木兹海峡局势再度紧张。以色列总理内塔尼亚胡说对伊朗的军事行动还没结束。
访华前，美国财政部长先去了韩国谈经贸。这趟行程意味深长。
利率政策
美联储：维持利率3.5%-3.75%不变，连续第三次按兵不动。三位官员投票反对降息信号，分歧创1992年以来最大。市场预计2026年降息两次。
中国央行：1年期LPR 3.0%，5年期LPR 3.5%。继续保持适度宽松基调。
中美利率政策的分化，意味着人民币有升值压力，资金可能继续流向中国。
总结
今天的市场，中东局势是最大变量。美伊谈判破裂，油价暴涨，市场避险情绪升温。A股在半导体带领下创出新高，港股则分化。
我常说：模糊的正确胜过精确的错误。现在的市场有很多不确定性——中东会不会爆发？美联储什么时候降息？特朗普访华能谈出什么？但有些事情是确定的：中国有全球最大的消费市场，中国的科技企业在崛起，美联储不可能永远维持高利率。
投资不是预测天气，而是找到那些无论晴雨都能好好经营的公司。
关键是质地，不是时机。
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成任何投资建议。