2026年4月20日 市场总结
港股今天涨了0.77%，恒生指数收在26361点。科技股跟着涨，腾讯涨了2%多。市场成交还算活跃，有2414亿港元。整体气氛不错，但别太激动——这种涨幅不算什么，只能说是在上周跌了不少之后喘了口气。
A股这边，国防军工和电子板块爆发了。机器人概念股有一堆涨停的。CPO概念集体上涨，剑桥科技又创了历史新高。有意思的是，源杰科技和贵州茅台的”股王之争”告一段落——源杰跌了，茅台又回来坐稳了王座。胜宏科技正在招股，港股IPO定价209.88港元。
黄金和石油
黄金今天跌了不少，从上周五的高点4888美元跌到现在的4740-4785美元区间，日内跌幅接近2%。我觉得这挺正常的——前几天涨得太猛了，4800、4900美元那会儿不少人赚了钱想跑是很自然的事。国内金价大概1038-1062元/克，周大福那些金店的价格没什么变化，但原料价格确实在回调。
石油就刺激了。WTI原油涨了8%多，突破91美元/桶；布伦特原油涨到97美元以上。这是怎么回事？伊朗封锁了霍尔木兹海峡。市场一下子慌了——这条海峡每年运输全球约20%的石油。现在谈判还在进行，但油价已经把最坏的情况定价进去了。
美债和美元
美债收益率10年期的在4.31%附近，2年期的约3.78%。整体还是偏高的，但也没再往上冲。这个利率水平说实话不算低，对股市是个压力。
美元指数今天在98.3左右，算是比较弱的时候。市场对美联储降息的预期还在压制着美元。你知道美元弱了对什么好吗？黄金、大宗商品、还有新兴市场。
比特币
比特币大概在75600美元左右晃悠。前几天冲到76000美元的时候涨了6%多，现在回调了一点点。加密货币这东西，我的看法一直没变——你可以拿一小部分钱玩玩，但别把养老钱放进去。它的波动太大了，普通人的心脏受不了。
特朗普和伊朗
这个是今天最热闹的话题。美伊谈判正在巴基斯坦进行，已经谈了21个小时，但卡在一个核心问题上：美国要伊朗停止浓缩铀活动20年，伊朗说最多5年。这差距不是一点点。
特朗普说如果伊朗不接受协议，他会”很荣幸”去摧毁伊朗所有的发电厂和桥梁。他还提到美军拦截了一艘试图突破封锁的伊朗货船。这个周末他可能亲自去伊斯兰堡。
我怎么看？说真的，没人知道最后会怎样。这就像两个孩子在抢玩具，最后要么一方让步，要么打起来。谈判桌上嘴硬，底下都在找台阶下。油价已经把最坏情况定价了，但如果真打起来，霍尔木兹海峡封锁持续，那油价涨到100美元以上也不是不可能。
我的看法
中东那边的事情让石油和黄金都出现了一些波动。这对亚洲市场来说不是什么好消息——油价涨输入通胀，压制消费。
港股这边，情绪有所恢复。科技股、AI概念股都在涨。但我要提醒一点：市场涨的时候很容易乐观，跌的时候容易悲观。你需要搞清楚的是，这些公司到底值多少钱，而不是看着K线图追涨杀跌。
对于比特币，我的态度和以前一样：不是不能碰，但要用”丢了不心疼”的钱。76000美元这个位置，有人觉得还要涨，有人觉得该跑了。谁对？我不知道。
最后说一句：市场每天都在波动，但投资不需要每天做决定。你应该等待真正的好机会出现，而不是被屏幕上跳动的数字牵着鼻子走。
本报告仅供参考，不构成投资建议。