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本周市场一句话
地缘火药桶再次点燃——美伊谈判破裂，特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，能源市场风声鹤唳。
港股与A股
4月12日（周日）本身非交易日，市场消息面却极为热闹。前一日（4月11日）A股强势放量拉升，创业板指大涨3.78%突破前期整理平台，创2021年底以来收盘新高，全市场成交约2.34万亿元，超3900只个股上涨，做多情绪持续升温。
地缘风险升温对港股的影响将在下一交易日显现。上周港股在26000点下方横盘整理，市场情绪偏向谨慎，多空双方均不敢贸然出手。
怎么看： A股创业板的强势说明资金对中国科技资产的信心在恢复。但中东火药桶一旦真正引爆，全球风险偏好可能再次收缩。两种力量在赛跑，暂时我还是倾向于观望。
黄金
国际现货黄金在4749美元/盎司附近徘徊，国内金店足金饰品价格约1400—1454元/克。
值得记录的是：当美伊谈判可能破裂的消息传出时，黄金并没有上涨——这值得警惕。“避险资产不避险”的怪象在历史上多次出现，根源是流动性紧张时机构被迫抛售黄金换取保证金。
怎么看： 黄金长期逻辑（美元信用侵蚀、各国央行增持）没有变，但我不会在历史高位追入。巴菲特的原则是”别人贪婪时恐惧”，黄金现在显然处于”贪婪”区间。
原油
WTI原油价格约95.74美元/桶，布伦特原油约91.9美元/桶，当日跌幅约2%。
这个价格相对于年初已经明显上涨，但距离2025年的高点还有距离。真正的冲击波还在后面——4月13日特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡的决定将油价直接炸上了天。
怎么看： 石油是地缘政治最敏感的品种。封锁霍尔木兹这种级别的消息，不是普通人能预测和计算的。我不会因为新闻标题去买原油相关股票。
美债与美元
10年期美债收益率处于关键位置，全球资产定价之锚的走向牵动人心。美元指数相对稳定。
怎么看： 美债收益率突破某个关键位置会引发连锁反应，相当于给全球金融体系踩刹车。我承认我对这个边界在哪里没有把握，所以会留出安全边际。
比特币
比特币约73,472美元。4月初曾短暂突破70000美元关口，随后回落。
怎么看： 比特币是一种”共识资产”——它的价值完全取决于有多少人相信它有价值。在地缘政治紧张、传统避险资产失效时，比特币有时候反而会成为资金的选择，但这个逻辑并不稳定。我选择不碰。
特朗普动态
本周最大的地缘政治事件：美伊谈判在伊斯兰堡谈崩了。这场持续21小时的高层对话破裂后，特朗普宣布：4月13日起对进出霍尔木兹海峡的船只实施封锁。
封锁战略的逻辑是：伊朗靠卖石油赚钱，通过波斯湾的油轮是生命线。切断这条线，就是掐住伊朗的脖子。
同时，特朗普威胁：任何向伊朗提供军事武器的国家，对美出口商品将被征收50%关税——这一表述剑指中国。
我的看法： 特朗普的策略一直是”极限施压后谈判”。封锁是手段，不是目的。他想要的是让伊朗坐回谈判桌。但历史告诉我们，这种博弈往往会有意外升级。我不对地缘政治做预测，只在投资组合中留好对冲。
风险提示
本文所有内容为市场信息整理与个人思考，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。
Warren Buffett: “Risk comes from not knowing what you are doing.”